S&P ухудшил прогноз рейтингов ряда украинских городов

Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's изменила свои прогнозы по Автономной Республике Крым, а также по городам Днепропетровску, Луганску и Ивано-Франковску с «позитивного» на «стабильный» и по городам Львов и Одесса с «развивающегося» на «негативный». Об этом сообщает пресс-служба агентства. Данное решение последовало за изменением прогноза по Украине с «позитивного» на «стабильный» в связи с вновь возникшей неопределенностью относительно выполнения условий соглашения с МВФ о предоставлении этой стране стабилизационного кредита. Прогноз по городу Киеву остается «негативным».

Рейтинги - по обязательствам в национальной и иностранной валютах, а также по национальной шкале - всех семи региональных и местных органов власти (РМОВ) подтверждены.

Уровень рейтингов отражает крайне высокую зависимость рассматриваемых РМОВ от решений центрального правительства, касающихся их доходных источников и расходных полномочий, а также тот факт, что для поддержания ликвидности эти РМОВ используют трансферты центрального правительства и казначейские ссуды.

Во всех случаях рейтинги учитывают наше предположение о сохранении беспрепятственного доступа рассматриваемых РМОВ к краткосрочным казначейским ссудам, используемым для поддержания ликвидности, в том числе для финансирования важнейших текущих расходов и выплат по обслуживанию долговых обязательств.

Автономная Республика Крым, а также города Днепропетровск, Луганск и Ивано-Франковск не имеют либо имеют крайне незначительные обязательства по погашению и обслуживанию долга в 2009-2010 гг., поэтому прогноз по их рейтингам определен как «стабильный». Если эти РМОВ будут и дальше проводить осторожную финансовую политику и консервативно подходить к заимствованиям, то их рейтинги и рейтинговые прогнозы, скорее всего, будут изменяться в соответствии с рейтинговыми действиями по суверенному правительству.

Города Одесса и Львов проводят более агрессивную долговую политику. Одесса уже подвергается валютному риску по своим прямым долговым обязательствам. Львов планирует привлечь крупные заимствования (в гривнах) для подготовки к чемпионату Европы по футболу «Евро-2012». Прогнозы по Одессе и Львову в настоящее время - «негативные», поскольку позитивные рейтинговые действия по этим городам не возможны до тех пор, пока не изменятся в лучшую сторону рейтинги или прогноз по рейтингам суверенного правительства. Если эти два РМОВ удержат свои расходы на обслуживание и погашение долга на невысоком уровне, то прогнозы по ним могут быть изменены на «стабильные». Если же долг - особенно краткосрочный - будет расти быстрее, чем сейчас ожидается, и (или) если управление валютным риском будет недостаточно продуманным, рейтинги Львова и Одессы или прогнозы по ним могут измениться в худшую сторону.

Прогноз «негативный» по Киеву отражает структуру долга и, в частности, повышенный уровень валютных рисков, а также низкую ликвидность и ухудшающиеся показатели исполнения бюджета этого города. Наш рейтинговый сценарий для Киева основывается на предположении о том, что правительство Украины предоставит этому городу своевременную и достаточную поддержку, которая позволит ему пролонгировать, рефинансировать или выплатить кредит объемом в 750 млн грн, подлежащий погашению в декабре 2009 г., сказано в сообщении.

Напомним, 30 октября с.г. рейтинговая служба Standard & Poor's пересмотрела прогноз по суверенным кредитным рейтингам Украины с "позитивного" на "стабильный". В то же время подтверждены долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги Украины: по обязательствам в иностранной валюте - на уровне "CCC+/С"; по обязательствам в национальной валюте - на уровне "В-/С". Кроме того, подтвержден рейтинг по национальной шкале - на уровне "uaBBB". Как отмечали аналитики S&P, пересмотр прогноза отражает недавно возобновившуюся неопределенность относительно выполнения условий программы Международного валютного фонда о предоставлении Украине стабилизационного кредита до предстоящих президентских выборов (17 января 2009 г.). Прогноз "стабильный" отражает сбалансированность рисков по суверенным рейтингам. По мнению агентства, слабые институты и относительно короткие политические циклы в Украине препятствуют реализации жизненно важных бюджетных и структурных реформ, а также финансовой устойчивости государства в долгосрочном периоде.

Standard & Poor's - дочерняя компания корпорации McGraw-Hill, занимающаяся аналитическими исследованиями финансового рынка. Наряду с Moody's и Fitch Ratings данная компания принадлежит к тройке самых влиятельных международных рейтинговых агентств. S&P занимается присвоением краткосрочных и долгосрочных кредитных рейтингов, как эмитентам, так и отдельным долговым обязательствам. Международная шкала кредитных рейтингов Standard & Poor's служит для удовлетворения потребностей участников глобальных финансовых рынков. Оценки по этой шкале позволяют сравнивать между собой надежность эмитентов и обязательств разных государств.